11 důvodů proč investovat do fyzického zlata

Je zlato dobrá investice ? A proč byste jej měli vlastnit?

Každý investor by se měl zajímat o to, zda je konkrétní aktivum, zvažovaná investice  dobrou nebo ne. Platí to samozřejmě i u drahých kovů - u zlata a stříbra. Je to jednak stálé aktivum nepodléhájící vlivům prostředí a aktivem negenerujícím žádné úroky a dividendy.

Důvodů pro vlastnictví fyzického zlata je podstatně víc než jenom růst jeho ceny. Zlaté slitky totiž nabízí tak výrazné benefity, že je nenajdete v téměř žádné jiné investici a navíc, tyto výhody vám nejen jako investorovi dávají i moc,  jistotu a nezávislost. Jedním z těchto důvodů je samozřejmě i skutečnost, že cena zlata je v současné době  připravena k výraznému růstu (viz níže důvod č. 10 ).

Pojďme ale nejdřív rozptýlit běžné mylné představy a stereotypy o zlatě: 

• "není to dobrá investice, protože z něho nejsou ani úroky ani dividendy"  - tohle ale zlato ani dělat nemá. Zlato je prostě tisícilety ověřeným držitelem hodnoty, tj. za unci zlata se dnes dá koupit pěkný oblek, stejně jako si ho koupili páni ve středověku a dokonce před dvěma tisíci lety římští senátoři tógu. Jsou chvíle, kdy se to vychýlí  a dá se koupit více nebo méně, ale vždy se to vrátilo do této "zlaté" rovnováhy. A tomuto se žádná jiná investice nevyrovná.. Srovnejte si to s penězi, tedy pardon - měnami, které jednak nemají takovou životnost a jednak podléhají inflaci, různým zdaněním a poplatkům.
• "zlato je jenom pro bohaté, já na to nemám" - není pravda. Zlato se dá nakupovat jak jednorázově, tak i postupně spořit, stejně jako si  například měsíčně posíláte do důchodového spoření. A když dospoříte cihličku, je vaše. Dokonce je výhodnější si do zlata spořit z vícero důvodů - nepotřebujete jednorázově zaplatit celou částku a zároveň postupným spořením jeho cenu průměrujete, viz graf níže - zelená je postupné spoření, červená cena komodity v čase.
• "zlato je přežitek" - zde asi jen pár statistik. Zlato funguje jako celosvětové platidlo více než 6000 let. Za posledních 300 let zaniklo přes 77 % měn, z toho 25 % v důsledku hyperinflace. Nejdéle používanou měnou je libra šterlinků a to 1200 let a americký dolar 231 let. Průměrná životnost měn je 27 let, kde euro má 23 a česká koruna 32 let. A jenom zopakuji, zlato přes 6000 let.

Dále, jako vlastník zlata se nemusíte starat a sledovat zprávy o výdělcích, o výplatách dividend a úroků, jestli nekrachuje a o nešťastné akcionáře. Zlato je jedno z mála aktiv, kde tyto faktory nejsou přítomny, což mu umožňuje dělat to, co dělalo po tisíce let - uchovávat hodnotu vašeho majetku.

Mnohatisíciletá historie dělala a dělá ze zlata jedinečnou investici i v moderním světě. Skutečnost, že funguje jako uchovatel hodnoty, je dnes stejně silná jako v době, kdy ji císaři, králové, vládci, církev, klany i piráti hromadili. Centrální banky dnes opět ve velkém nakupují za své rezervy rekordní množství zlata, stejně jako miliony velkých, středních, ale i malých investorů. A protože je zlato prakticky nezničitelné, přežije celé generace.

A pro jistotu jedna důležitá informace. Abyste získali všechny tyto investiční výhody, musíte si koupit fyzické zlato. Ne papírové formy, jako ETF nebo futures kontrakty, ale fyzické zlaté slitky, jako jsou mince a cihly. Udělejte to a následující výhody jsou vaše.

Zde uvádím 11 hlavních důvodů, proč by měl každý střadatel a investor vlastnit i fyzické zlaté slitky a s důrazem na investiční konsekvence je mít ve svém portfoliu:

1. Zlato = peníze

I když se zlato dnes nepoužívá jako měna, díky své roli peněz je lepší než jakákoli měna. Ve skutečnosti bylo zlato penězi déle než kterákoli měna v historii. Zlato je uchovatelem hodnoty nejméně 6000 let, zatímco jedna z nejdelších měn v historii, britská libra, je stará asi 1200 let.

Jednou ze zásadních vlastností peněz je, že slouží jako dlouhodobý uchovatel hodnoty a zlato plní tuto funkci lépe než jakákoli fiat měna. Podívejte se, jak velkou kupní sílu ztratily všechny hlavní vládní měny ve srovnání se zlatem a některé z nich už i zanikly.

Je nezpochybnitelné, že od roku 1900 je fyzické zlato nejlepším dlouhodobým uchovatelem hodnoty. Do roku 1946 bylo pár období, kdy v krátkodobých měnách rostla hodnota více než u zlata, ale z dlouhodobého hlediska tento graf přesně ukazuje, že měny které ještě nezanikly, ztratily mezi 97-99 % své původní hodnoty a je to i odpověď na to, proč jej bohatí vždy drželi.

Cena zlata v čase samozřejmě kolísá, ale jeho hodnota je nadčasová. Co myslíte, jak si zlato zachová vaši kupní sílu během příštích 2 let, kdy zde máme několik ekonomických bublin současně? Nebo za dalších 5, 10 let, když jej srovnáme s vaší měnou? Všechny papírové měny ze své podstaty časem ztrácejí hodnotu. Koruny, eura, dolary, které ušetříte na svém bankovním účtě, budou i nadále ztrácet svou kupní sílu. Na grafu níže je vidět, jak za posledních 23 let ztratila česká koruna ze své původní hodnoty až 57 % kdežto cena zlata vzrostla o více než 440 %.

Shrnutí: Fyzické zlato je jednou z nejideálnějších forem pro dlouhodobé uchování bohatství. Je také ideální pro vaše budoucí generace, protože přežije jakoukoli měnu, kterou mohou v budoucnu používat.

2. Zlato = hmotné aktivum

Pokud si koupíte a vlastníte fyzické zlato, můžete ho držet v ruce, což nemůžete udělat s většinou jiných investic. Skutečné zlato nemůže být zničeno ohněm, vodou nebo dokonce časem, nezmizí vypnutím elektřiny, internetu, vymazáním serverů. A na rozdíl od jiných komodit, zlato nepotřebuje krmit, hnojit, pěstovat ani udržovat.

Ti, kteří kritizují a odmítají zlato, protože nevytváří příjem, v podstatě nechápou jeho důležitou roli v portfoliu. Jak jsem už psal, úkolem zlata není vytvářet příjem, jeho dvě hlavní funkce jsou - funkce peněz a funkce uchovatele hodnoty - a proto by zlato nemělo být vnímáno jen jako další komodita. Zlato se totiž "nevypotřebuje" jako ropa, kakao nebo kukuřice, protože téměř všechno zlato, které kdy bylo nalezeno, stále existuje.

Zlato jako hmotné aktivum má i další výhodu - nelze ho hacknout, přesměrovat ani vymazat. Na rozdíl od makléřských účtů, bankovních účtů, kreditních karet, jsou zlaté slitky mimo dosah hackerů a zlodějů identity.

V dnešním světě je asi dobrý nápad mít nějaké své bohatství mimo digitální podobu. Pokud není k dispozici internet nebo se online svět zhroutí, zlato ve vašich rukách není nijak ovlivněno. Naopak, stává se jistotou.

Shrnutí: Fyzické zlato nepodléhá rizikům, která přicházejí s papírovými aktivy, nespotřebuje se jako většina komodit a nejde ho hacknout ani vymazat.

3. Zlato nemá žádné riziko protistrany

Když vlastníte zlaté slitky, není k tomu potřeba žádná papírová smlouva. Při jeho držení nepotřebujete žádného zprostředkovatele, žádnou protistranu a není současně závazkem jiného subjektu.

Tohle je velice důležité, protože když prasknou bubliny nebo udeří krize, zlato bude jedním z mála aktiv, které to ustojí. Je to stále mocný nástroj, který ve vašem portfoliu bude pro vás pracovat, i když se ekonomice přestane dařit.

Je dobré si uvědomit i to, že zlato ze své podstaty nepadne na nulu. V 6000leté historii se to nikdy nestalo, i když kolem něho padaly velké říše jako Řím, Egypt, Persie, Makedonie, Španělské i Britské impérium. Zkuste se nad tím zamyslet - je to neskutečně mocná a opomíjená funkce, zvláště pokud se zeptáte bývalých akcionářů zkrachovalých společností jako Enron, Lehman Brothers, Credit Suisse.

Zlato bude mít vždy hodnotu a vždy ho můžete prodat, pokud potřebujete měnu.

Shrnutí: Fyzické zlato nemůže zbankrotovat nebo zkrachovat. Zlaté slitky nesdílíte s protistranou, nejsu součástí smluv a závazků.

4. Zlato může být soukromé a důvěrné

O kolika aktivech to v dnešním světě můžete říct? Pokud chcete mít část svého majetku mimo systém, zachovat si soukromí, fyzické zlato je jedním z mála aktiv, které ho poskytují.

Všimněte si, že jakýkoliv váš příjem musíte stále hlásit k dani z příjmu. Že váš dům, byt je zdaňován daní z nemovitostí, která v různých státech postupně raketově roste. 

Zlato je jednou z mála investic, které mohou být anonymní. Pokud se rozhodnete, nikdo nemusí vědět, že to vlastníte. Prakticky žádná jiná investice, kterou uděláte, tuto výhodu nemá.

Shrnutí: Pokud chcete soukromou nebo anonymní formu bohatství, zlato je jedním z mála aktiv, které vám to může nabídnout.

5. Zlato je vysoce likvidní a přenosné

Zlato je ideální i proto, protože se snadno prodává a můžete ho nosit v kapse, kamkoli jdete.

Zlato je vysoce likvidní. Prakticky každý prodejce drahých kovů na světě ho pozná a koupí ho od vás. Můžete jej prodat místnímu obchodu s mincemi, soukromé společnosti nebo online prodejci. Vždy se dá prodat za hotové nebo vyměnit za zboží.

Tento proces je často rychlejší než prodej akcií na vašem makléřském účtu, kde vypořádání obvykle trvá 3 dny, kdy je hotovost převedena na váš bankovní účet. U sběratelských předmětů, jako jsou umělecká díla, je tato doba ještě delší, protože mají malou zákaznickou základnu a pravděpodobně se sebou nesou i velkou provizi.

Tato celosvětová likvidita znamená, že si zlato můžete vzít s sebou doslova kamkoliv na světě. A mimochodem, kilo zlata se vejde do zápalkové krabičky. 

Shrnutí: Zlato je snadno směnitelné za hotovost a může jít s vámi kamkoli.

6. Zlato se snadno skladuje a má nízké náklady na údržbu a přepravu

Jedna z častých otázek, které dostávám ohledně fyzického zlata, je jeho skladování a náklady s tím spojené. Zlato můžete skladovat ve společnostech, které provozují úschovu v trezorech, nebo u sebe doma. Profesionální skladování je samozřejmě zpoplatněno, ale poplatky za úschovu jsou obvykle nízké a za to, jaké služby vám zlato poskytuje, se to určitě vyplatí. 

Zlato si samozřejmě můžete uschovat a zajistit i u vás doma, kde je na vás, jak a kde si ho zabezpečíte.

Ohledně úložného prostoru je zajímavé i praktické si uvědomit, že jak má zlato vysokou hodnotu, tak na malém prostoru můžete uložit spoustu hodnoty. To jest, do bezpečnostní schránky tak vlastně dokážete uložit větší hodnotu ve zlatě, než má stejný objem hromady jakýchkoliv bankovek.

Shrnutí: Skladování zlata je nenáročné na údržbu, nízké skladovací náklady a vyžaduje málo úložného prostoru.

7. Zlato nevyžaduje žádné speciální znalosti

Dokážete rozpoznat skutečný diamant nebo se podívat na dva obrazy a říct, který z nich je falešný? Jaké známky, vína nebo kusy starožitného nábytku jsou cennější než jiné?

Zlato nic z toho nevyžaduje. Nejsou potřeba žádné speciální dovednosti, školení ani vybavení.

Nákup zlata je poměrně jednoduchý. Pokud si nejste jisti, co  a kde nakoupit, můžete se nezávazně spojit s profesionálním poradcem a nakupovat u ověřených prodejců, čímž eliminujete rizika a nejistotu.

Shrnutí: K nákupu fyzického zlata nejsou potřeba žádné speciální dovednosti nebo odborné znalosti.

8. Zlato může chránit před svévolnými politiky

Nemusíte být spiklenec nebo tzv. dezinformátor, abyste pochopili, že vlády často svévolně používají represivní nástroje, na které nedostaly od svých voličů mandát. Mohou zmrazit bankovní účty, odstavit mzdy, zabavit finanční prostředky, vyrobit nové daně, poplatky. Kolem vás se jistě najdou lidi, kteří se stali oběťmi těchto represí.

Vlády si poslední desetiletí zvykly utrácet více než jsou příjmy státu a tak navyšují státní dluh. Vždyť co, z jejich kapsy to nejde, za pár let už tam nebudou, tak ať si to řeší někdo jiný, tedy občan. Aby tedy pokryly navýšené výdaje, například na válku a různé agendy typu green deal, lgbt, inkluze, na nové úřady a byrokratické aparáty, pokřivují trh dotacemi místo podpory vlastní ekonomiky, výroby, zemědělství a služeb, tak prosazují čím dál víc agresivnější nástroje na výběr daní a poplatků od občanů a malých firem. A když se tito bouří a protestují, tak si jednoduše přijmou zákony a vyhlášky, aby vyhovovaly jejich aktuálním potřebám. Děje se to celé věky, prakticky u každé vlády a zvláště v krizové situaci .

Existuje jen velmi málo způsobů, jak se proti takovým vládním krokům chránit. Ale jedním z těchto způsobů je držení fyzického zlata. Zde je však důležité vědět, že je dobrá i takzvaná geografická diverzifikace majetku, tj. část svého majetku uložit mimo stát, oblast, kde bydlíte a pracujete.

Geografická diverzifikace možná zní složitě, ale uskladnit nějaké fyzické zlato mimo vaši domovskou jurisdikci dnes není obtížné. Je to stejně snadné jako otevření bankovního nebo makléřského účtu. I když pak tyto peníze nikdy nemusíte použít, je to jako pojistka proti agresivním nebo neférovým politickým akcím a pocitu většího klidu a jistoty. Dokonce byste jednoho dne mohli použít tato aktiva k investování do zajímavých možností v dané "úložné" jurisdikci.

Ano. Určitě je dobré ponechat část svého bohatství mimo státní a bankovní systém a také mimo vaši politickou jurisdikci. Společnosti poskytující úschovné služby, trezory vám v tom profesionálně pomohou, jak toho rychle a snadno dosáhnout. Samozřejmě, že to není všelék, ale může to mezi vás a státní byrokratický aparát vložit další ochrannou vrstvu. Tyto kroky musí být samozřejmě zahájeny dříve, než se něco stane.

Shrnutí: Využití mezinárodního úložiště zlata není složitý proces, zvyšuje jistotu majitele a navíc může poskytnout finanční flexibilitu a investiční možnosti mimo vaši domovskou zemi.

9. Zlato zajišťuje vaše investice na akciovém trhu

Chtěli byste zajistit akcie, které vlastníte? Obáváte se někdy, že by akciový trh mohl spadnout? Nebo vaši nemovitost, hypotéku?

Na to je jednoduchá odpověď. Jak zde píšu o Permanentním portfoliu, rozložením svého majetku do tří až čtyř částí - nemovitosti + akcie/dluhopisy + drahé kovy + případně kryptoměna, pokryjete kompletní ekonomický cyklus, tj, když se ekonomice daří, když je v recesi a zuří vysoká inflace.

Když akciový trh klesá, zlato historicky více rostlo než klesalo a tím pokrývá ztráty na vašich akciích, spořeních, na vašich účtech.. 

Podívejte se, jak si zlato vedlo v 8 největších poklesech akciového trhu za poslední 4 desetiletí.

Můžete vidět, že ve většině případů zlato vzrostlo, když index S&P 500 prudce padl. Jediný významný pokles ceny zlata -46 % byl v 80. letech, a to jenom proto, že k němu došlo těsně po jeho největším býčím trhu, největším cenovém růstu zlata v moderní historii.

Je pravda, že na začátku finanční krize v roce 2008 cena zlata zpočátku klesla, ale pak, zatímco S&P pokračoval v poklesu, zlato se prudce odrazilo a zakončilo daný rok se ziskem 5,5 %. Během celkového 18měsíčního pádu na burze, zlato celkově stouplo o 25,5 %. Zlato neroste automaticky s každým poklesem na akciovém trhu, ale historie nám ukazuje, že celkově tak funguje vždy a že je vyhledáváno jako bezpečné útočiště při velkých poklesech akciového trhu.

Shrnutí: Pokud chcete aktivum, které poroste, když většina finančních aktiv klesne, a vykrýt tak ztráty finančního trhu, zlato vám to, jako jedno z mála aktiv, poskytne. Čím více běžných akcií vlastníte, tím více zlata potřebujete.

10. Zlato chrání vaše portfolio v období krize

Jednou z nejsilnějších výhod zlata je, že dokáže ochránit vaše investice – dokonce i vaši životní úroveň – během období ekonomické, měnové nebo geopolitické krize. A v závislosti na povaze krize, se zlato dokonce může změnit z ochranného nástroje na aktivní nástroj generující zisk.

Podívejte se, jak cena zlata reagovala na různé krize.

Když udeří krize a posiluje strach a nejistota – ať už jde o investory, nebo občany a střadatele – zlato je přirozeným bezpečným přístavem. Strach je to, co žene lidi v krizi, takže čím větší obavy, tím více zlata se hledá a tím vyšší je jeho cena.

O různých krizích, které jsou dnes možné, by se dalo napsat mnoho, ale jde o to, že míra rizika v našem ekonomickém, fiskálním a měnovém systému časem narůstá. Ve skutečnosti existuje v současnosti tolik rizik, že cena zlata, s vysokou pravděpodobností limitně blížící se jistotě, tak v reakci na nadcházející krize a neustálý pokles hodnoty měn dosáhne nových historických maxim.

Příklad z let 1976 až 1980. Druhá polovina 70. let byla znepokojivým obdobím – zahrnovala úrokové sazby nad 15 %, vysokou nezaměstnanost, 14% míru inflace, energetickou krizi včetně ropného embarga, válku v Afghánistánu, napětí studené války a recese na začátku i na konci tohoto období. A jak na to všechno reagovalo zlato? Od svého minima v srpnu 1976 na maximum v lednu 1980 zlato vzrostlo o neuvěřitelných 721 %!

Zlato je primárně o ochraně, ale kromě své stálosti, nabízí zlato v období krizí a nejistot obrovský ziskový potenciál vzhledem k nejisté povaze našich dnešních ekonomických, finančních a měnových systémů. Jak jsem už několikrát zmínil, hlavním důvodem je rostoucí nabídka fiat měn - jejich neustálý "tisk", tzv. kvantitativní uvolňování - a rostoucí státní dluhy po celém světě do neuvěřitelných výšek. A jednoduchá selská logika nám říká, že čím větší budou současné bubliny, tim bude pád mnohem horší než obvykle – a čím větší pád, tím samozřejmě bude vyšší cena zlata.

Shrnutí: Ve světě zvýšených rizik ve více sektorech - nemovitostní, dluhový, energetický, válečné napětí, deindustrializace Evropy, atd., tak zlato nabízí únik před tímto kumulovaným rizikem, větší bezpečnost a větší přínos než jakákoliv jiná investice.

11, Zlato nabízí silnější ochranu než jiné drahé kovy a kryptoměny

Existují i ​​jiné drahé kovy, v zemské kůře vyskytující se vzácně a i jejich cena je tedy vyšší. Logicky by se zdálo, že i investice do těchto kovů by mohly mít stejný efekt jako u zlata. Ale u všech ostatních kovů je to průmyslové využití, například 90 % u platiny a palladia a asi 50 % u stříbra, což znamená, že ekonomická poptávka ovlivňuje i jejich poptávku. Takže když se ekonomice daří, poptávka po těchto kovech roste, když se jí nedaří, tak je tam analogický pokles.

U stříbra se však na chvíli pozastavím, protože oproti jiným drahým kovům je více specifické, neboť hraje takovou dvojroli. Jak jsem již poznamenal, stříbro funguje jako technologický kov, důležitý pro výrobu fotovoltaiky, elektromobilů, zdravotnictví a podobně, ale stejně jako zlato, funguje již tisíce let i jako platidlo. Proto jeho hodnota kolísá více než je to u zlata. Ale musím říct, že stříbro v současnosti skýtá velice zajímavou investiční příležitost vzhledem k jeho neskutečně nízké ceně, přestože veliká poptávka v technologiích již tři roky po sobě převyšující nabídku. Hodnota stříbra je uměle tlačena dolů a je pouze otázka času, kdy se cena dopytu a poptávky srovná. V současnosti se stříbro pohybuje kolem 23 USD za unci, kdežto odhadovaná cena na základě nabídky a poptávky by měla být mezi 100 až 200 USD za unci.. Za mne - jenom doporučuji.

Vrátím se ale ke zlatu.  Zlato je tedy především měnový kov. A to je velký rozdíl oproti ostatním kovům, pokud jde o udržení jeho hodnoty v obdobích krize…

Nejprve se podívejte, jak si tyto drahé kovy historicky vedly během recese - stříbro, platina a paladium:

A teď porovnejte tyto výkony se zlatem:

Zlato si během hospodářského poklesu jednoznačně vedlo lépe než ostatní drahé kovy. To je důvod, proč je tak důležité ho vlastnit a proč je tak cenné během recese.

Co se týče kryptoměn, tak těm se v krizích může nebo nemusí dařit. Jejich cena moc nevypovídá o ekonomických  cyklech. Už měsíc však zde máme jednu výjimku a tím je Bitcoin. Bitcoin byl po schválení ETF prakticky oficiálně příjat jako finanční aktivum a jeho nezávislost a limitované množství z něho teď dělají velice zajímavou a perspektivní investici. Některé jeho vlastnosti dokonce můžeme srovnat se zlatem. Zde je však velice zajímavé, že když jeho cena v letech 2021 a 2022 prudce vzrostla, tak po jeho obrovských výprodejích a vybraných ziscích, byl zde paralelně nárůst objemu nákupu zlata.

Shrnutí: Historie u zlata jednoznačně prokázala jeho nezpochybnitelné místo ve finančním světě, kde v kritických obdobích ukazuje svou sílu. Další drahé kovy více reagují na poptávky v technologických sektorech, ale prudký růst ceny stříbra nás může nasledující 2 roky velice "překvapit". Kryptoměnám se v krizi může nebo nemusí dařit, i když Bitcoin po schválení ETF teď nabízí velice zajímavou a perspektivní investici. 

Zamyšlení na závěr - která z investic má všechny uvedené výhody zlata?

Michal

Zdroje: Bloomberg, World Gold Council, GoldSilver.com, ČNB, FED, Golden Gate