Měkké přistání nebo tvrdý pád?
Klip z filmu Sám doma z roku 1990, kde hlavní postava nakupuje potraviny, domácí potřeby a hračky, se nedávno stal virálním, protože za nákup zaplatil celkem 19,83 $, zatímco dnes by stejný nákup stál více než třikrát tolik. Ironií je, že zatímco se tento důkaz o selhání Federálního rezervního systému udržet hodnotu dolaru stal virálním, akcie vzrostly, protože investoři věřili, že Fed úspěšně vytvořil "měkké přistání" snížením cenové inflace, aniž by způsobil recesi, a brzy začne snižovat úrokové sazby.
Poté akcie klesly na začátku roku, když zveřejnění poznámek z posledního zasedání Federálního rezervního výboru naznačilo, že Fed nebude se snižováním sazeb spěchat. Pravděpodobnost zpoždění snižování sazeb dále zvýšila "pozitivní" prosincová zpráva o pracovních místech.
Zpráva o pracovních místech sice ukázala, že nezaměstnanost zůstává nízká a mzdy mírně rostou, ale zprávy nebyly všechny pozitivní. Jednou z nejvíce znepokojujících položek zprávy je, že hlavním zdrojem zvýšených mezd je vláda. Růst platů státních zaměstnanců zvyšuje i státní dluh, který bude muset být zaplacen z daní. Vzhledem k tomu, že zvyšování daní je nepopulární, vláda spoléhá na Federální rezervní systém, že udělá špinavou práci nákupem federálních dluhových nástrojů, a tím vytvoří další inflaci. Tato inflační daň je nejhorší ze všech daní, protože je regresivní a skrytá.
Pokud by Fed dovolil zvýšit úrokové sazby na úroveň, na kterou by se pravděpodobně dostaly na volném trhu, platby úrokových sazeb z federálního dluhu by vzrostly na úroveň způsobující finanční krizi. Přestože federální vláda brzy utratí za úroky z federálního dluhu více než za Pentagon a vojensko-průmyslový komplex dohromady a i přesto jen málokdo to v DC myslí se snižováním výdajů vážně.
Federální dluh se od poloviny září do začátku nového roku zvýšil o jeden bilion dolarů. Očekává se, že do konce března vzroste zhruba o další bilion dolarů! Abychom to uvedli do časové perspektivy, tak federální dluh dosáhl svého prvního bilionu dolarů až v roce 1981 – téměř dvě stě let po ratifikaci ústavy.
Pokračující zvyšování federálního dluhu a inflace vytvořená Federálním rezervním systémem povede k ekonomické krizi způsobené odmítnutím statusu světové rezervní měny dolaru. Již nyní panuje nelibost nad tím, že vláda USA využívá status rezervy dolaru k podpoře amerických sankcí. To je důvod, proč Rusko a Írán nedávno podepsaly dohodu o obchodování ve svých vlastních měnách spíše než v dolarech a Rusko již nepřijímá dolary za svou ropu.
Prezident Biden dodržel svůj slib, že se zdrží kritiky chování Fedu v oblasti měnové politiky. Naproti tomu jeho předchůdce pravidelně navštěvoval Twitter, aby kritizoval centrální banku. To znamená, že se Fed pravděpodobně pokusí pomoci prezidentu Bidenovi tím, že se bude snažit udržet úrokové sazby dostatečně nízké, aby nezvyšovaly nezaměstnanost, ale dostatečně vysoké, aby nezvyšovaly cenovou inflaci.
Zatímco Donald Trump pravděpodobněji než Joe Biden zpochybní státní a neokonzervativní zahraniční politiku, pravdou je, že ani Biden, ani Trump nebudou usilovat o snížení výdajů. Pokud kritická masa Američanů nebude požadovat ukončení sociálního státu a systému nekrytých peněz, měkké přistání, o které usiluje Fed a politici, se změní v tvrdý krach.
